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万亿资本“ 沉没”钢贸商破产出局?

  • 投稿无哀
  • 更新时间2015-09-07
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目前我国钢贸业正处于淘汰落后产能,抑制产能发展,企业谋求转型阵痛阶段。开始由过去繁华的阶段逐渐步入萧条,钢铁工业窑炉发展到目前阶段,业内人士认为种种危机向钢铁业逼近。

文/ 许洁

房地产市场繁荣之时,钢材也被市场大肆炒作,在“联贷联保”的融资模式下,钢贸业被资本裹挟急速膨胀,曾经繁极一时。而今,钢贸行业不良贷款集中爆发,有媒体根据上海法院网开庭公告统计发现,从2014 年4 月15日到5 月15 日的一个月内,以银行为原告、钢贸公司为被告的案件将达125 件,案由全部是金融借款合同纠纷。曾被捧为座上宾的钢贸商,如今不得不和银行对簿公堂。

此时,钢贸商的真实生存状态究竟如何?钢贸商盛极而衰的背后,我国钢铁业有着怎样的发展现状?

钢贸的盛极而衰

根据记者了解,钢贸类纠纷是银行众多金融借款合同纠纷中占比较高的一类。“从2013年四季度开始,一些原来经营情况比较好的企业,现金流也出现了问题——订单量下降,资金利率走高,企业难以承受。”上海一位资深钢贸商坦言。

钢贸的盛极而衰得从2008 年的“四万亿”计划说起。有业内人士曾撰文称,当时有两个最明显的改变:房价噌噌涨,高铁项目频繁上马,再加上“取消对商业银行的信贷规模限制,合理扩大信贷规模”的政策出台,相当于银行开飞机来撒钱。在钢贸圈,银行行长亲自出马,拉着你贷、求着你贷、捧着你贷的事层出不穷。公开数据显示,2011 年全国钢材贸易贷款1.89万亿元,同期全国贷款总额54 万亿元——钢材贸易贷款竟占了全国银行贷款的3.5%。

财大气粗的钢贸商逐渐把钢材作为依托,玩起了一女多嫁的资本运作。钢贸行业景气时,银行对于钢贸商的贷款投向监控不够严格,有的钢贸商制作虚假的供货合同,用同一批钢材质押给不同银行,滚雪球般套取资金。一旦钢材价格下跌,甚至连担保公司也参与违规。

某银行行长对记者表示,银行和钢贸商的关系可以说是一种“金融创新”,但是存在巨大漏洞。钢贸商实际上是在提前透支明天和后天。这和中国近几年金融创新速度过快也有关系,贷款管理、产品设计有缺陷。

2010 年后国家出台地产调控政策,钢价在2011 年迎来暴跌,大钢贸企业陷入巨亏和资金链断裂的境地。2012 年起,很多企业被银行连带追诉,钢贸商破产跑路的比比皆是,在产业链中最先出局。钢贸商因失信于银行,被列入黑名单。数据显示,仅上海浦东新区法院民六庭2013 年受理的钢贸类金融案件就有1100 多件。

钢铁业的不景气成导火索

钢贸商从云端重重摔下,源头上来说,钢铁业这几年的不景气是导火索。

近日,已有28 家上市钢企发布2013 年年报,从盈亏来看,仅有3 家亏损,而2012 年同期报亏的钢企为10 家;从业绩增幅来看,共有19 家钢企的净利润出现了不同幅度的增长,占比近七成。但这些停留在账面上的数据并不能证明钢铁业有望好转。翻阅多家企业年报记者发现,尽管看上去企业亏损面大幅缩减,钢企业绩出现回暖,但钢铁业低迷运行的态势仍难言好转,钢价低迷致使企业经营依然挣扎在盈亏线上,所谓的净利润增长多是依靠输血或者施展财技而来。

随着钢铁企业经营困难的持续,上市钢企的财务风险也在加剧,资产负债率不断上升。

根据同花顺iFind 数据,上述28 家上市钢企的平均资产负债率高达64.5%。其中,14 家钢企的资产负债率超过70%,3 家超过80%。目前资产负债率最高的是抚顺特钢,达85.1%。

同时,上述28 家上市钢企去年年末负债合计高达7128.1 亿元,比上年同期的6675.9 亿元增长6.7%。其中,流动负债合计为5873.3 亿元,比上年同期的5307.8 亿元增长了10.6%。

有业内人士给记者算了一笔账,不少钢铁厂的负债率高达70%-80%,这意味着一个厂有300亿资产,那么负债至少是210 亿。融资成本就算是5%,也相当于10 亿,再加上经营成本和发工资,一家钢厂一年至少要赚20-30 亿才能保证收支持平衡或是少量盈利。如果再加上应收款拖欠、原料涨价等因素,钢厂的生存压力无以复加。

据中钢协最新公布的数据,一季度前两个月钢铁行业盈利状况显示,大中型钢铁企业主业亏损47 亿元。

上市钢企的资金实力、融资能力在钢铁业中已是佼佼者,如果它们的境况都艰难如斯,其它钢企的日子无疑更为糟糕。钢铁产业不景气,钢贸商破产出局的消息不绝于耳,而关于钢厂资金链断裂的消息并不多,部分原因是因为钢厂一般资产规模不小,员工数目庞大,一定程度上会对政府决策造成重要影响。

近日,工信部政策司副司长苗长兴表示,2013 年中国钢铁行业的平均资产负债率升至69.4%,负债总额约3 万亿元。另一组可供对比的数据是,2008 年以前,我国重点钢铁企业资产负债率均低于60%;2008—2012 年期间,重点钢企资产负债率最高值为2012 年的68.5%,而2013 年资产负债率达到了69.4%。

对此,专家指出,当前钢铁企业资产负债率普遍较高,预计资产负债率在80% 以上的企业会不断增加,资金链断裂的企业也开始出现,不少银行已经收紧了钢铁业的贷款。