电气行业股票投资分析

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  • 更新时间2018-06-22
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  摘要:电气行业是国家战略性新兴产业的重点,目前亦是股票投资的热门领域。本文选取了电气行业中的13支股票,对其进行了营业收入分析、净利润分析、净资产分析、总资产分析和每股盈余分析对比,选取适当的股票组合,做出投资决策。


  关键词:电气行业;股票;投资分析


  中图分类号:F830.59文献标识码:A文章编号:1001-828X(2012)06-0-01


  2012年5月30日,《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》对节能环保、新一代信息技术、高端装备制造等七大产业“十二五”期间的发展做出总体部署。其中节能减排《规划》要求:发展高效节能、先进环保和资源循环利用的新装备和新产品,推行清洁生产和低碳技术,加快形成支柱产业。节能方面的投资重点是智能电网,而“环保”方面重点是三废治理,因此,电气行业是节能减排的重要组成部分。消息一出,电气行业各股均有所上涨,行业涨幅达到1.28%,总成交12.1亿元,市盈率56.68。


  本文选取了电气行业的13支股票,包括许继电气、东方电子、银河科技、国电南自、国电南瑞、特变电工、东方电气、长园集团、积成电子、北京科瑞、思源电气、金智科技和四方股份,对其营业收入、净利润、净资产、总资产等财务数据做出分析对比,也对每股盈余进行分析,根据计划投资金额,选取适当的股票组合,做出投资选择。


  一、营业收入分析


  各上市公司的营业收入差距较大,但2007年以来增长趋势基本一致。在13家上市公司中,东方电气的营业收入远远高出其它各公司,东方电气的业务以机械制造和清洁高效发电设备为主,占主营业务的80%以上,新能源也是其主要的营业范围,营业收入逐年大幅上升。特变电工的主营业务以变压器产品和电线电缆产品为主,占营业收入的79%以上,太阳能硅片和太阳能系统业务发展较快,营业收入逐年大幅上升。许继电器、北海银河、国电南自、国电南瑞紧随其后,但较东方电气和特变电工有较大差距。东方电子、长园集团、思源电气和四方继保的销售收入处于中等水平,销售收入稳步上升。


  2009年、2010年,2011年,电力市场形势多变。13家上市公司的营业收入增长率变化各具特色,但具有共同特点。2009年受到国际金融危机的影响,部分公司销售收入增长率有所下降,只有国电南瑞独树一帜,营业收入增长率大幅提高,2010年经济复苏,营业收入增长率也大幅提高,国电南瑞的营业收入增长率小幅度下降,思源电气、北京科锐配电也有小幅下降;2010年,受到日本地震和福岛核电站的影响,我国电力发展速度放缓,各公司营业收入增长率小幅度下降,只有国电南瑞和许继电气的营业收入增长率稳定上升,北海银河的营业收入情况有所好转。


  二、净利润分析


  同业上市国内公司的净利润和营业收入的趋势较为一致。东方电气和特变电工的营业收入居一、二位,北海银河的营业收入不低,但是净利润较低,部分时间处于亏损状态。东方电子营业收入表现一般,但净利润水平不稳定,起伏较大。积成电子长期处于亏损状态。四方继保表现较好,一直保持较为稳定的增长势头,公司净利润持续上升。


  13家的上市公司的净利润增长率变化趋势基本保持一致,增长速度普遍不高,保持稳定上升,但幅度不大的状态。东方电子的净利润增长率变化较大,2011年达到46.6%。积成电子的净利润增长率一直处于负值,赢利状况较差。四方继保净利润增长在2009年有所下降,2010年稳定上升,与其他上市公司趋势有异,2011年也保持了稳定的上升势头。


  三、净资产分析


  同业上市公司净资产的增长趋势基本一致,特变电工的数额较大,净资产处于稳定增长状态。东方电气净资产增长飞速,其他公司基本保持稳定,略有上升状态。四方继保一直保持了较为稳定的上升势头,特别是2010年公司上市,公司净资产大幅上升。


  东方电气、积成电子、北京科锐、国电南瑞、国电南自的净资产增长率变化较大,其中四方继保与东方电气变化最大。积成电子、北京科锐、国电南瑞、国电南自的净资产增长率变化趋势较为一致。积成电子的净资产增长率一直处于负值,但是变化不大。四方继保在2010年净资产增长率达到279.26%,是同业上市公司净资产增长率最高的企业。


  四、总资产分析


  上市公司资本雄厚,13家上市公司2011年末总资产均超过10亿人民币。各上市公司中,总资产基本保持持续增长趋势,部分企业存在部分年份总资产略有下降现象,下降幅度较小。东方电气资本雄厚,2011年末总资产达到82,442,725,917.98,非其他企业可比;特变电工总资产居第二位,2011年末总资产达到33,612,466,401.24;许继电气、国电南自、国电南瑞总资产水平相当,2011年末总资产均超过60亿;四方继保与长园集团、思源电气总资产水平相当,2011年末总资产均超过30亿。


  东方电子、许继电气、国电南瑞、国电南自、积成电子、四方继保、北京科瑞配电的总资产增长率发展波动趋势基本一致,2009、2011年有所下降,2010年则有所提高;东方电气具有独特特点,总资产增长率持续下降。


  五、各公司发展评述


  从综合营业收入、净资产、净利润、总资产的平均增长率可以看出,国电南自、国电南瑞、特变电工和北京科瑞配电表现较好,位列第一阵营。国电南自表现最好,营业收入增长率居同业第2,总资产增长率居同业第一;国电南瑞仅次于国电南自,营业收入增长率居同业第一,净利润增长率和总资产增长率均位列第四;特变电工净资产增长率和净利润增长率达到同业第二;北京科锐配电营业收入增长率和总资产增长率达到同业第三。


  积成电子、长园集团、四方继保各有优势,位列第二阵营。积成电子的净利润增长率表现很差,但营业收入增长率表现居中等水平;总资产增长率和净资产增长率分别位列二、三;长园集团营业收入增长率居同业第四,净资产增长率居第三;四方继保净资产增长率居同业第一。东方电子总体表现一般,但净利润增长率居同业第一。


  其他企业的营业收入、净资产、净利润、总资产的平均增长率表现一般,公司发展稳定,增长幅度较小。


  六、每股盈余分析


  同业上市公司的每股收益变化趋势较为一致,受到国际金融危机的影响,2008开始每股收益略有下降。东方电气和思源电气的每股盈余平均水平较高,但是波动幅度较大;其他公司保持了较为稳定的水平,起伏波动不大;只有积成电子和四方继保保持每股收益稳定上升趋势,但上升幅度不大。


  七、结论


  本文借助于此次国家“十二五”国家战略性新兴产业的发展规划,对相对熟悉的电气行业板块进行投资组合的选取。本次投资分析对13家电气上市公司的营业收入、净利润、净资产、总资产、每股盈余等财务数据做出分析对比,并对其长期发展能力进行了分析,经过分析,选取的投资组合为许继电气,四方股份,东方电子,金智科技。


  作者:李建