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浅议企业营运资金管理及实践分析

  • 投稿Hunt
  • 更新时间2016-06-14
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 1 营运资金管理概念及其主要内容 
  营运资金是指一定时期内企业全部流动资产与流动负债的差额,也被称为净营运资金,它反映企业的短期变现能力和偿债能力,因为它将企业实际资金支付能力和债务需求进行统筹比较。 
  营运资金管理的主要内容包括确定最佳现金持有量、商业信用条件、存货控制及短期贷款等。它有双重目标,一是去资金留存并追求利润最大化,但此时实际支付能力变弱,财务风险升高;二是保证充足的资金流动性,但若现金等存量过多,将影响资产优化配置及企业收益;因此要正确处理好盈利性和流动性之间的矛盾,同时权衡风险与收益。 
  2 营运资金管理的一般方法 
  传统营运资金管理主要从营运资金的定义和性质出发,考察流动资产和流动负债各个项目的管理办法。一般来说,流动资产包括货币资金、应收账款、存货等,流动资产管理的重点在于提高资金使用效率,降低资金占用率,降低各种潜在成本,如坏账成本、缺货成本、存储成本等;流动负债包括商业信用(即应付账款、预收账款、应付票据)、应计项目(如应付职工薪酬、应付税金、应付股利)、短期借款等,流动负债管理的核心是要充分利用短期资金融通的好处,但同时需关注短期偿债能力,控制财务风险,维护公司信誉。 
  随着研究的深入,营运资金管理融入其他管理学的思想,如渠道理论、供应链理论、业务流程理论、价值链理论等,从而对营运资金管理的范围和内容进行重新认定,改变以往的各个项目式的研究思路。根据业务流程理论,营运资金可分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和销售渠道营运资金,这样更清晰完整地反映资金的分布状况和流动情况。基于价值链的营运资金管理认为企业的每个环节都是相互联系的,并且都可被作为价值环节,很多环节都和营运资金有着密切联系,因此应对企业内部及上下游价值环节进行优化,从战略的角度对营运资金进行统筹管理,即分别对各环节的现金、存货、应收账款、应收票据、短期借款等要素及营运资金的投融资政策进行有效管控,在保证营运资金流动性与安全性的前提下,实现其盈利能力的提高。 
  我国对营运资金管理的研究始于20世纪90年代以后,目前已经取得了一定的成就。但是,企业在实践营运资金管理时仍然面临不同的问题和选择。下文以某国有企业为例(简称A企业),分析其在营运资金管理中面临的问题,并总结其所采取的管理办法和实施效果。 
  3 A企业面临的资金管理问题 
  3.1 资金管理观念薄弱和重视程度不足 
  一直以来财务管理在企业中没有得到足够的重视,很多企业将财务管理与会计核算工作混为一谈,A企业也不例外,在资金管理上表现为管理者资金意识淡薄,认为资金管理就是管好钱,是简单的银行收支管理,只要不出现资金短缺,维持好现状就行,而很少关注资金的使用效率;在组织机构上,资金工作多集中于出纳一个人身上,难以改革创新,造成资金管理职能的缺失。 
  3.2 预算管理水平较低 
  预算管理是对未来一定期限内全部业务核算的整体规划,对业务执行有刚性引领作用,资金预算作为预算管理的重要组成部分,可以借助预算管理办法实现资金的有效管控。A企业也存在预算,可是尚处在初级水平,对企业日常经营起不到约束控制作用,无预算、超预算的资金收支时有发生;预算管理浮于表面,主要在于应付每年度预算报表的编制,事前预测、事中控制、事后分析没有落到实处,落后的预算管理制约着资金管理的水平。 
  3.3 资金管理内部控制不严 
  完善的资金管理离不开严格的内部控制制度,收支审批不规范会影响资金管控的力度和效益。在A企业,有时凭借上级领导的同意,资金支出可以越过已有的审批流程,使资金管控处于虚设或无用的尴尬状态;在收款管理上也存在漏洞,某些部门利用内控缺失来钻空子,临时性收款不及时全部上缴财务,私立“小金库”,如截留变卖废料收入、备用金不及时处理等。 
  3.4 未充分发挥资金管理效益 
  3.4.1 流动资产方面 
  ①现金应保有量估算不充分,管理不科学。A企业是中型国有企业,资金流量总体较大,但销售回款时间较集中,以至于资金枯水期需要依靠贷款维持经营。由于企业资金管理缺位,经常出现这样的情形:当销售已有大额回款,资金量由欠转丰,但企业仍不及时归还贷款,造成现金和贷款的双高,也从未考虑剩余资金的短期投资,从而一方面徒增财务费用支出,另一方面丧失应有的短期收益。②疏于清理应收账款,有的账龄已长达十多年,公司尚未形成有效的清收清欠制度。③存货量大,在产品周转期长。A企业原材料、配件种类多,数量大,物资管理有欠缺,相似的材料存在重复过度采购的情况。 
  3.4.2 流动负债方面 
  ①未充分利用供货方的商业信用政策,采用应付账款的不多,有的供应商甚至要求先付款再配货,作为一家中型国企,应该发挥自身优势,遴选供应商,确定商业信用,延长付款时间;②未主动采取应付票据等结算方式。 
  4 A企业营运资金管理方案及实施效果 
  4.1 强化预算管理,促进基于价值链的营运资金管理 
  近年来,A企业充分认识到预算管理的作用,通过信息化系统建立并强化全面预算管理体制,对企业生产经营价值链上各环节进行预算管控。每年初预算编制受到高层领导重视,各部门全员参与,通过“先由下而上的汇总,再由上而下的剥离”使各环节管理目标更清晰,预算的强势推行使各项业绩更合理、高效地趋向目标值。