亚投行与构建亚洲经济新秩序

亚投行与构建亚洲经济新秩序

文/石景

【摘要】世界银行及国际货币基金组织等是二战后由美国主导建立，用于治理世界经济金融秩序的机构。亚洲基础设施投资银行（简称AIIB），是由主席最先倡议发起，旨在给亚洲贫穷国家提供基建项目资金支持（世界银行及亚洲开发银行也涉及此类项目）。在当前的全球经济形势下，亚投行可以在满足亚洲巨大的基础设施建设资金需求方面发挥重要作用，可以推动亚洲区域经济和社会发展，同时带动全球经济增长。通过亚投行的建设，我国可以拓展在亚洲区域的影响力，提升我们的综合国力及国际话语权。

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关键词 亚投行；战略意义；亚洲经济新秩序

【作者简介】石景，河北省国富农业担保公司高级项目师、经济师，硕士。

亚投行是政府间性质的亚洲域内多边开发金融机构，全称是亚洲基础设施投资银行（AsianInfra?structureInvestmentBank，简称AIIB）。亚投行是在主席的倡议下由我国主导筹建的，重点支持亚洲域内基础设施建设。2014年10月24日，21个首批意向创始成员国（包括中国、印度及新加坡）的代表在北京签约，决定成立亚洲基础设施投资银行（以下简称亚投行）。今年4月15日，亚投行意向创始成员国定格为57个国家，涵盖了除美、日外的主要东西方国家。

亚投行的设立目的是由我国引领亚洲打造“命运共同体”，其设立服从于国家战略，是实现我国“一带一路”构想的配套金融投资机制，具有承启内外的战略意义。

一、亚投行的成立背景

“当今以美元为主导的‘布雷顿森林’货币体系早有诟病，筹建亚投行正是中国顺应国际金融体系进步潮流提出的战略构想”。1自1944年7月布雷顿森林会议后，美国一跃成为世界头号经济、金融强国，美国主导的机制化霸权时代正式开启。其后直至2014年的70年间，美国凭借其超强的综合国力和政治、军事能力，稳固地把持着其主导设计的国际经济秩序。但是，现今美国的经济实力下降已是国际公认的事实，70年前美国占世界经济总量的比重是45%，到2014年下跌至不足25%。尤其是2008年爆发的全球性金融危机，对美国造成自上世纪30年代大萧条以来的最大打击，仅2008年的实际GDP就环比骤降6%。尽管目前美国经济略有回升，但却是以“量化宽松”形式向他人转嫁危机为代价的。美国爆发的“占领华尔街”运动、希腊债务危机引发的对欧盟存续的质疑、美国主导的世界银行（以下简称WB）及国际货币基金组织（以下简称IMF）中制度设计的不公平和运行的不稳定性，引发了全世界对发达国家内部政治经济制度的批判和改革现行国际治理体系的广泛诉求。

亚洲的金融秩序目前仍旧是由美日主导，以亚洲开发银行（美日分别持有15.6%、15.7%的股份）为代表。据亚洲开发银行（以下简称ADB）估算，目前经济发展最活跃的亚洲，从现在到2020年，每年基础设施投资需求将达到7300亿美元。域内发展中国家在基础设施投资领域存在着巨大的资金缺口。以交通运输线路为例，包括中印韩在内的30个亚洲域内国家基础设施建设规模巨大（表1），但现有的国际多边组织包括WB、IMF及ADB等机构并不完全针对基础设施，且发展中国家在各多边机构中话语权极为有限，事实上形成了贫穷国家巨大的基础设施需求缺口与供给资金严重不足的矛盾。

与亚洲基础设施建设资金缺口相对应的是随着经济迅速发展，各国央行积累了大量的外汇储备。据估计，亚洲新兴经济体2014年外汇储备为5.3万亿美元，但都投资于发达国家尤其是美国的债市及股市，显然这不是最佳的资源配置方式。

以我国为例，作为全球首屈一指的外储大国及贸易大国，GDP已接近美国，经济产出占全球的16%，拥有4万亿美元的外汇，其中有近3万亿美元外债，同时在WB只拥有4.42%的表决权。

亚投行正是在这样的国际大背景下应运而生的。亚投行是中国作为新兴经济体，经济工业化、国际化发展到一定规模，基本建成相对完善的金融服务体系，并基于已有的经济力量，积极参与国际经济话语体系建设，构筑贸易与金融新边界，向世界输出的金融公共产品。

二、亚投行的基本制度与规则创新

（一）亚投行的基本定位及辅助定位

亚投行的基本定位是亚洲基础设施建设。通过对亚洲域内国家提供基础设施建设贷款，拉动贷款国整体经济上升；通过挖掘亚洲整体的潜力，实现互联互通，创造亚洲经济发展的自身造血能力，保持较高的经济增长速度。亚投行的辅助定位则是与ADB及其他多边金融机构互补。现有的WB、ADB等多边开发银行的主要定位是扶贫，基础设施建设只是其中的一项内容。

（二）亚投行的股权结构及资金筹措

根据新确定的亚投行协议方案，亚投行法定资本金为1000亿美元，我国出资额297亿美元，出资比例近30%。印度出资83亿美元，俄罗斯出资65亿美元，分别占第2位和第3位。资本金的总体分配比例是：75%的资本金份额分配给37个亚洲域内国家，其余25%的份额分配给20个域外国家，其中德国在域外国家中占最大出资额。

当前，基础设施建设的项目呈现出投资多元化、公私合营、私有企业分包等新常态。基于并适应这种新常态，亚投行将不同于亚洲开发银行向各国政府提供融资、在政府主导下建设铁路和道路的模式，拟通过设立信托基金、引入私人投资等方式，更好地覆盖或服务于不能提供主权信用担保或低收入国家的基础设施建设。

（三）亚投行的治理结构

亚投行采用包括理事会、董事会和管理层在内的三层治理结构。理事会是银行的最高权力机构，决定亚投行的发展方向，决策重大事项；董事会初期为非常驻机构，决策银行经营管理等重要事项；管理层按董事会要求，负责银行日常管理，行长及高管层的任免遵循“透明、包容、公开、择优”的原则。

根据新确定的亚投行协议方案，在涉及变更理事会构成、增加注册资金及行长选举等重大事项时，需有75%以上表决权赞成。我国拥有超过25%的表决权，事实上拥有对重大事项的否决权。

（四）亚投行的运作机制

亚投行与现有的IMF、WB、ADB等金融机构的差别是均衡考虑域内国家发展需求以及域外参与方的获益需求。考虑初始成员国的经济发达程度、意识形态领域、利益诉求等方面的巨大差异，亚投行尚需对议事制度、组织架构、项目选择、审查标准、贷款程序、风险控制、争端解决等方面细化规则，统一认识。创始成员国的需求差异会极大地影响规则的制定及运行机制。

IBF、WB在对新兴市场基础建设投资时，往往会附加政治经济条件，要求依附型发展。亚投行则禀持“包容性竞争”理念，充分地尊重各成员国意愿，谋求开放包容与合作共赢，更加务实和灵活。

三、亚投行建立的重要战略意义

（一）亚投行的建立为我国的高额外汇储备搭建了新的投放平台

通过亚投行可以有效缓解亚洲区内资金外流现象，将域内资金切实用于自身发展建设；有助于分散我国的外汇储备风险，降低美国通过控制货币机制转嫁风险的危机；通过加大对外投资来提高我国的资本输出能力，增强对新兴国家的经济影响力，提升自身的经济竞争力。

（二）亚投行的建立为解决我国的产能过剩问题提供了现实出路

产能过剩是我国经济目前面临的突出问题，这部分无法完全消化的工业能力亟需开拓、占领国际市场份额。通过亚投行，我国优质的“铁公基”结合资本投放到新兴市场上，可以大幅提高我国的工业输出力度，推动我国的产业升级和经济结构转型，同时实现资本的回流。

（三）亚投行的建立有助于推进人民币的国际化进程

亚投行的建立，是我国向国际金融市场推出的公共产品，是通过提升金融服务业的国际化程度在亚洲地区的传统金融领域抢占市场份额。通过带动新兴市场铁路、公路、通信设施的建设施工并输出高质量原材料，以人民币贸易融资推进出口产品的人民币计价与结算，必然能加速人民币的国际化进程，提高人民币的国际市场占有率。

（四）亚投行的建立有助于促进亚洲国家的经济发展与区域经济一体化

亚洲绝大部分国家正处于工业化、城市化转型进程中，而工业化和城市化的前提条件就是基础设施建设的配套完善。亚投行通过增强经济增长动力引擎，促进域内基础设施互联互通，将极大地提高亚洲资本的利用效率及对区域发展的贡献水平，为亚洲经济发展注入新动力。亚投行通过把亚洲资本、欧洲资本导入到由我国主导的平台上，对新兴市场国家进行基础建设投资，提高我国在亚太区域的整合能力，增加国家竞争力和号召力，提升经济话语权。

（五）亚投行的建立有助于推动全球金融的治理完善和变革

我国提倡筹建亚投行，是为亚太地区拓宽投融资与国际援助渠道。结合此前由我国主导筹建的金砖国家开发银行、上合组织开发银行，都明确担负起为新兴国家提供基础设施发展资金的责任，是我国应对世界金融秩序提出的新举措。

我国通过自主发挥资本在国际金融中的力量，打破当前世界金融治理格局，倒逼IMF和WB等现有多边机构制度改革，必然会实质推动全球金融治理的完善和变革。

此外，亚投行的建设还有利于促进私营经济发展并改善就业，扩大全球投资需求，支持世界经济复苏。

四、亚投行建设面临的困难与挑战57个创始成员国已于6月29日在北京签署成立协定，包括诸多核心要素的高质量协定文本已生成。亚投行章程将在今年年底前正式生效，宣告亚投行正式成立。亚投行的建设及实际运行必将面临以下诸多困难与考验。

（一）必然面临守成大国的掣肘和打压

以美国为代表的全球金融守成大国，不可能舍弃其主导全球以及亚洲金融秩序的霸权地位，不可能坐视亚投行的发展与壮大。美国对亚投行筹建的种种反对意见、对意向成员国的威逼利诱、推出TPP战略围堵中国经济等多种举措赤裸裸地向全世界暴露了其霸权企图心。尽管美国迫于各方压力，近期表态可以通过美中政府间经贸对话机制谋求与亚投行的合作，但可以想见亚投行的建设及运行或明或暗将会长期受到守成大国的制约和排斥。面对这种先天环境，学术界提出了新的理念：包容性竞争，即在竞争中求合作、求发展，求多赢。亚投行的建设和运行从制度上要吸纳各家所长、创新运作机制，首先应做出几个样板工程以服众口。我国作为亚投行主导国，对促成亚洲区域体系转型的目标必须做好艰巨与漫长的心理准备。

（二）成员国内部的利益纷争调解问题

亚投行的57个初始成员国分别来自域内及域外，从需求和目标看存在着巨大的差异。例如，俄罗斯的加入主要是为了解决其在远东和西伯利亚的超大型基础设施建设项目资金严重短缺的问题，是为了追求眼前的经济利益。再如英国，加入亚投行则是基于老牌资本主义国家固有的对外资本输出的优势及惯性，当然也不乏对我国的监控之意。而埃及参与亚投行是致力于促发展、促合作。不同的利益诉求必然加大亚投行平稳运行的难度，作为主导国必须运用高智慧调解纷争，求同存异，保障亚投行的高效运转、可持续发展。

（三）面临正常运营机制的建设问题

其一是高风险项目的收益保障问题。基础设施建设项目的特点是投资额大、周期长、收益率低，属于长期高风险项目。亚投行在具体开展投融资项目时，要严格审查融资项目、严控项目债务水平、严控对环境和社会的影响，确保资本回收。其二是我国的金融系统已经建立了一整套较为成熟的运营机制和管理机制，还要帮助贷款国建立一个基础设施投资、运营、资金偿还良性循环的运营机制，既要符合国际惯例，又要适当考虑和尊重贷款国需要。

（四）面临高端人才差距问题

在走出去应对复杂的国际金融环境时，我国的金融人才梯队及储备距离国际化、专业化、市场化要求还有较大差距，这是亟待解决的问题。

五、结语

作为区域性的多边国际金融组织，亚投行的明确定位及深远影响成就了其在全球金融领域的特殊地位。亚投行着力于打造“亚洲经济共同体”，推动亚洲各国的社会经济发展，维护社会公平、机会均等和安全稳定。亚投行是我国主导的通过包容性竞争实现国家战略的金融工具，是中国尝试构建亚洲经济新秩序的务实选择。

注释

1.2015年4月1日，香港《文汇报》评论。

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参考文献

[1]樊勇明,贺平.“包容性竞争”理念与金砖银行[J].国际观察,2015,(2).

[2]章玉贵.全球金融公共产品供给与中国金融资本力锻造[J].国际观察,2015,(2).

[3]蒋工颖.亚投行:探路大经济版图[J].财经,2015,(10).

[4]黄志勇,谭春枝,雷小华.筹建亚洲基础设施投资银行的基本思路及对策建议[J].东南亚纵横,2013,(10).

[5]刘皓然.亚投行创始国有什么好处:多个发达国家或于今日宣布加入[EB/OL].西柚网,2015-3-17.

[6]外媒:亚投行试水提速,中国重塑国际金融新秩序[EB/OL].中新网,2015-4-1.

[7]财政部新闻办公室.楼继伟部长就加快筹建亚洲基础投资银行答记者问[EB/OL].东方网,2014-3-7.

[8]日媒:亚投行中国出资近30%表决权超25%[EB/OL].商务部网站,2015-6-18.

[9]京华时报:亚投行签字仪式下周一在京举行,确保年底开张[EB/OL].新浪网,2015-6-26.

（责任编辑：夏明芳）