刘 贺 张忠慧
（佳木斯大学，黑龙江 佳木斯 154007）
摘 要：随着经济时代的快速发展，企业业务范围越来越广泛、规模越来越大，要想在激烈的市场竞争中占有一席之地，就必须不断吸收可支配的资金，用以补充企业资金周转中的漏洞。债务融资是企业融资的重要方式之一，会计的谨慎性原则是会计核算的主要原则，企业经营管理者以谨慎性原则为基础进行债务融资活动，可以为企业获得有效的可支配资金。本文仅对会计谨慎性原则与债务融资的关系进行梳理，分析二者关系，以便于二者为企业发展提供便利条件和经济基础。
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关键词 ：谨慎性原则；债务融资；风险
中图分类号：F275文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）10-0117-02
一、简述会计谨慎性原则
1.会计谨慎性的含义。会计的谨慎性原则又称为稳健性原则，是会计核算中的一项重要原则，是指在处理经济业务时可应用几种不同的会计运算方法和程序的情况下，以不影响合理选择为前提，尽量选择风险小的会计方法和程序对经济业务进行处理，用以最大限度减少核算时可能产生的损失和费用。谨慎性原则在会计核算中心运用广泛，其作用体现在预防和控制风险、减少成本和费用，以提高企业利润，帮助企业实现生产成本的减少。
2.我国会计谨慎性原则的发展进程。我国早在1993年就已经将会计的谨慎性原则引入企业基本会计准则中，并将会计谨慎性规定为会计核算的基本原则之一。2001年，《新会计准则》颁布，会计谨慎性原则得到进一步完善和发展，在更多的经济领域中有所体现，其在会计实践和理论中占有重要的地位。但是，由于主观原因而形成的过度谨慎性原则也为企业带来不容小觑的危害。在实际工作中，会计工作者要趋利避害，取其精华，去其遭腐，扩大谨慎性原则对企业发展有利的一面，尽量避免由于过度谨慎性带来的风险。
二、简述债务融资理论
1.债务融资的含义及特点。企业债务融资和股权融资是企业融资的两种主要形式。债务融资是指由于企业资金周转困难或其他原因需要吸收外部资金，而向个人或者其他组织机构实行资金筹集活动，主要通过出售债券、票据等方式实现资金融入。由于个人或组织机构为企业发展注资，企业承诺到还款日期时归还本金及支付利息。企业成为个人或组织机构的债务人，而个人或组织机构就是企业的债权人。通过债务融资的含义可以看出其具有如下特点，一是短期性，由于债务融资实质上是向个人或其他制作机构借款，融入的资金有时间上的限制，到期必须还本付息；二是可逆性，由于企业是通过债务融资的方式获得外部资金的注入，所以具有到期还本付息的义务；三是负担性，由于企业需要到企业还本付息，尤其是利息的支付给企业造成额外的负担；四是流通性，债务融资是通过出售债券和票据的方式实行的，而债券和票据都是具有可转让性的，可以实现在债务人和债权人之间的转让与流通，由此看见，债务融资是具有流通性的。
2.债务融资风险的成因。所谓债务融资风险，就是指由于企业内、外部环境变化而引起的，将会导致企业财务成果不确定，形成于企业债务融资相关的风险。企业债务融资风险可导致企业所有者权益减少以及财务困境，进而带来破产的威胁。究其原因有三方面，一是企业融入资金利息率和投资利润率的不确定，这是由于企业无法准确确认企业在一个周期的利益获得；二是企业生产、经营活动的失败，如果企业经营不善，则会给市场传递出不良信号，导致企业信用度下降，融资活动受到消极影响，企业资金持续短缺，无条件继续发展；三是市场利率与汇率的跌、浮，利率和汇率的变动直接影响到企业资金成本的大小，进而影响资金的收付情况。
三、我国民营企业会计谨慎性原则与债务融资的现实关系
一般情况下，我们认为谨慎性原则提升了企业债务契约的有效性，减少股东和债权人之间的利益冲突，保障债权人的利益，进而降低债权人的利息，以降低企业债务成本。下面笔者将从债权人和债务人两个角度来分析会计谨慎性原则与债务融资之间的关系。
1.从债权人角度看会计谨慎性原则与债务融资之间的关系
1.1 有助于增加企业债务契约有效性。在企业债务契约建立和执行的过程中，会计信息起到非常重要的作用，是债务契约建立和执行的重要标准。及时、准确的会计信息可以真实的反应企业现阶段经营状况和财务情况，进而帮助企业制定更为合理的债务契约实施方案，高效利用资金，最大限度的较少由于支付利息带来的费用与成本。总而言之，会计谨慎性原则主要是及时发现可能会阻碍企业发展的危险信息，使得债权人及时获取这一信息，并对可能有的违约情况采取有效的措施，以减少贷款损失，进而降低债权人风险，保障债权人的合法利益。
1.2 缓解债权人与企业所有者之间的代理问题。一般认为，代理问题可分为债权人和企业所有者之间的代理问题。所有者和企业经营管理者之间的代理问题两大类。由于债权人依据契约获取固定利息，而企业股东按照一定比例取得企业利润，所以债权人与企业股东之间存在固定索取与剩余索取的矛盾，这使得债务人公司通过向股东分配股利来实现股东财富转移。如果不能及时、准确的确认损失以及收益，那么将致使企业所有者利益减少、削弱企业债务偿还能力，不但不能保障所有者权益，还会增加债权人的投资风险。反之，在谨慎性的会计原则下，企业及时预见风险、控制风险、化解风险，只有这样才能确保债权人与企业所有者的利益。
1.3 会计谨慎性原则可以预见风险，防范风险。在实际工作中，债权人与企业股东之间存在获取信息不对称的状况，由于企业债务人是企业外部个人或组织机构，获得企业内部信息受到阻碍，速度缓慢，所以，债权人出于获取信息的劣势地位。因为不能及时获得企业真实的财务信息和经营状况，使得债权人无法充分了解投资风险。为了尽可能的保障自己的利益不受损失，通常情况下债权人会要求高回报率，用以作为风险补偿。由此可见，企业财务信息的透明度和风险信号传递的速度，直接影响到债权人和企业所有者之间的利益平衡。
2.从债务人角度看会计谨慎性原则与债务融资之间的关系。从本质上讲，会计谨慎性原则下的企业收益和损失存在不对称性，这就使得谨慎性原则执行质量低的企业较执行质量高的企业利润和净资产都偏低。如果债权人无法清晰地识别债务人企业的财务信息或者不能及时获取风险信号，那么谨慎性原则对债权人的消极影响会更加明显。由此可见，高会计谨慎性水平的债务人也需为此付出一定的资金成本。关于此类成本，一般认为可分为三方面，一是由于出于债权人做自我保护目的而实施自卫性措施，致使债务人信用度下降，影响其继续债务融资活动；二是对企业在市场上的名义产生消极影响，导致企业市场价值走低，削弱企业在市场上的融资能力；三是在企业经营管理者报酬基于企业盈余的情况下，如果低估了本期盈余将使得管理人员的报酬所得减少，导致企业减少遵守会计谨慎性的积极性。
事实上，要想解决上述矛盾最有效的方法就是降低债务人的贷款利率，以实现企业会计谨慎性原则的全面实施，为会计信息使用者提供及时、有效的会计信息。
在我国特有的经济体制下，我国企业融资难已经成为普遍现象。如何强化企业融资力度，使企业及时筹集到充足的运营资金，是社会和企业都需急切解决的问题。会计谨慎性原则与债务融资的结合可以在一定程度上缓解企业融资难问题。但是，要想彻底解决我国企业融资难问题，还需要很长的一段时间，广大经济学者仍需继续以积极的态度面对问题、解决问题。
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（责任编辑：陈喜辉）